Инфляционные ожидания населения и бизнеса в России продолжают расти, достигая многолетних максимумов. Банк России ориентируется на эти показатели при принятии решений по денежно-кредитной политике, так как они формируют прогнозы экономических агентов относительно потребления и инвестиций, что в будущем влияет на реальную инфляцию.

Динамика инфляционных ожиданий

Одним из ключевых индикаторов является медианная оценка инфляционных ожиданий населения, которая в январе достигла 14%. Этот уровень сопоставим с пиковыми значениями конца 2023 года, а также с периодами высокой инфляции в 2022 и 2016 годах.

Наблюдаемая населением инфляция также продолжила рост, достигнув 16,4%. Это в 1,7 раза выше официального индекса потребительских цен, что говорит о высокой чувствительности граждан к изменениям цен.

В январе большинство респондентов отметили рост цен на широкий перечень товаров и услуг, что свидетельствует о дальнейшей эскалации инфляционных ожиданий.

Долгосрочные прогнозы и сбережения

• Ожидания инфляции на пятилетний период выросли до 12,3%.
• 57% респондентов полагают, что через три года темпы роста цен существенно превысят 4%.
• Склонность к сбережению снизилась – только 51,2% опрошенных предпочитают откладывать деньги вместо крупных покупок.
• Доля россиян, доверяющих банковским депозитам, составила 43%, а 27% предпочитают хранить наличные.

Оценка экономической ситуации

Индекс экономических ожиданий населения в январе достиг 112,6 пункта, что свидетельствует о некотором улучшении прогнозов относительно личного материального положения и развития страны в краткосрочной перспективе. В то же время индекс текущего состояния (90,0 пункта) показывает рост оценок изменения финансового положения за прошедший год и благоприятности момента для крупных покупок.

Ожидания бизнеса

По данным мониторинга Банка России, ценовые ожидания предприятий на ближайшие три месяца остаются на уровне локальных максимумов, зафиксированных в апреле 2022 года.

• В торговле, сельском хозяйстве и строительстве наблюдается снижение ценовых ожиданий.
• В добывающей промышленности, энергетике и сфере услуг отмечается их рост.
• Средний ожидаемый темп прироста цен в ближайшие три месяца составляет 10,8% в пересчете на год.
• Ожидаемый уровень годовой инфляции, заложенный в бизнес-планы, вырос до 10,7% против 9,4% годом ранее.

Факторы влияния

На инфляционные процессы оказывают влияние укрепление рубля, охлаждение потребительской и инвестиционной активности, а также ожидания умеренного будущего спроса. Однако, несмотря на эти факторы, признаки стабилизации инфляции и инфляционных ожиданий пока не наблюдаются.