В первой половине 2025 года промышленное производство в России вновь демонстрирует неустойчивость: после непродолжительного роста в мае, в июне фиксируется снижение на 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем (с учетом сезонных колебаний). Несмотря на положительную динамику в годовом выражении (+2% г/г), по сравнению со средним уровнем четвёртого квартала 2024 года наблюдается стагнация с намеками на спад.
Текущие итоги по сегментам промышленности
Обрабатывающий сектор остаётся главным драйвером роста. В июне выпуск продукции вырос на 4,3% по сравнению с аналогичным месяцем прошлого года и на 9,9% за два года. За три месяца рост составил 3,9% г/г и 12,5% соответственно, а за полугодие — 4,4% г/г и +13,4% к 1П23. Однако темпы замедляются. После стремительного восстановления 2022–2024 годов (в среднем около 6–8% в год), в 2025 году зафиксировано замедление: по оценкам, темпы в первом полугодии находятся на уровне 2% в годовом выражении, скорректированном на сезонность (SAAR).
Добыча полезных ископаемых находится в зоне устойчивого снижения. В июне этот сегмент просел на 0,7% г/г и на 3,3% к уровню июня 2023 года. Средние темпы по кварталу: −0,8% г/г и −2,4% к аналогичному периоду прошлого года. За шесть месяцев добыча сократилась на 2,2% г/г и на 2,6% в сравнении с 1П23. При этом по отношению к 2019 году отставание составляет около 5%, что возвращает объёмы к уровню середины 2018 года.
Сектор электроэнергетики и коммунальных услуг также не радует. По данным июня: −1,4% г/г при росте 2,5% к июню прошлого года. За квартал — едва заметный рост +0,1%, а за полугодие — снижение на 2,4% г/г, несмотря на рост в 1,3% за два года. Это отражает стагнацию, тянущуюся с 2021 года: прогресс по сравнению с доковидным 2019 годом минимален — всего +6,5% в энергетике и около +10% в коммунальной сфере.
Водоснабжение, водоотведение и утилизация отходов также в слабой позиции: −0,9% г/г в июне при росте на 1,7% к июню 2023, −1,8% г/г за три месяца и −1,0% за полугодие, без изменений относительно двухлетней давности.
Структурный сдвиг и потери импульса
Обрабатывающее производство демонстрирует устойчивость, но уже не обеспечивает тот прирост, что наблюдался в 2023–2024 годах. Тогда рост достигал почти 9% ежегодно. В 2025 году фиксируется падение темпов практически в два раза — около 4% г/г. Этот результат, во многом, обусловлен сильным вторым полугодием 2024 года, и при устранении сезонности потенциал обработки оценивается в скромные 2% SAAR.
Другие отрасли промышленного комплекса — добыча, энергетика и ЖКХ — находятся в отрицательной зоне, что усиливает нагрузку на общий индекс. Суммарно, промышленность растёт в 2,2 раза медленнее, чем в 2023–2024 годах: текущие темпы около 2% г/г, тогда как в предыдущие годы они превышали 4,3–4,5%.
Особенно важно отметить, что с четвёртого квартала 2024 года динамика промышленности практически нулевая. Умеренный рост в обрабатывающем секторе не компенсирует слабость в остальных направлениях, что формирует общую картину интегральной стагнации в первой половине 2025 года.
Долгосрочные последствия
Негативная динамика в добывающей отрасли и энергетике, при одновременном замедлении обрабатывающего сектора, указывает на структурные ограничения. Переориентация промышленных цепочек, внешнеполитическая неопределённость, давление на экспортные рынки и технологические ограничения — всё это влияет на способность промышленного сектора к восстановлению. Прежний импульс, обеспеченный посткризисной компенсацией 2022 года, практически исчерпан.
Промышленность России продолжает функционировать, но уже без уверенного роста. Наблюдаемая стагнация требует внимания к инвестиционному климату, внутреннему спросу и модернизации оборудования. Без этих элементов промышленный сектор может оказаться в затяжной фазе низкой динамики.
