Корпоративное кредитование в России демонстрирует впечатляющие результаты, несмотря на высокие процентные ставки. В июле 2024 года чистый прирост кредитов юридических лиц достиг 1,82 трлн рублей, что стало новым рекордом, превзойдя предыдущий показатель октября 2023 года (1,59 трлн рублей).

Чтобы лучше понять масштабы этой динамики, стоит рассмотреть статистику среднемесячного прироста кредитов в последние годы. В 2020 году этот показатель составлял 336 млрд рублей, в 2021 году – 460 млрд, в 2022 году – 604 млрд, а в 2023 году он увеличился до 1022 млрд рублей.

В текущем году, за первые семь месяцев, среднемесячный прирост составил уже 1053 млрд рублей. Для сравнения, за аналогичный период прошлого года прирост был 772 млрд рублей, в 2022 году – 226 млрд, а в 2021 году – 409 млрд рублей. Таким образом, за семь месяцев 2024 года объем выданных кредитов превысил весь 2022 год и оказался на 35% выше, чем в 2021 году.

Эти данные включают как рублевые, так и валютные кредиты (с корректировкой на валютный курс) для нефинансовых и финансовых организаций, за исключением банков. Совокупный кредитный портфель достиг 80,7 трлн рублей, что значительно превышает уровень в 55,5 трлн рублей на начало специальной военной операции.

За семь месяцев 2024 года корпоративные кредиты выросли на 10% при ставке 16%, что вдвое выше аналогичного периода прошлого года (7,5%). Несмотря на то что значительная часть кредитов имеет плавающую процентную ставку, а новые кредиты и рефинансирование выдаются с минимальным лагом по ключевой ставке, долговая нагрузка на компании становится всё более ощутимой.

Банк России отмечает, что компании могут обслуживать увеличенный долг благодаря росту прибыли, которая за первые пять месяцев 2024 года увеличилась на 14% год к году и достигла 13 трлн рублей. Это стало возможным за счет высоких цен на сырьевые товары на международных рынках и активной экономической деятельности на внутреннем рынке, включая государственные заказы.

Тем не менее, сохраняются риски, связанные с необходимостью поддерживать высокие темпы экономической активности и маржинальности для сохранения платежеспособности в условиях высокой долговой нагрузки и роста стоимости обслуживания долга. Для Банка России это создает дополнительные сложности в управлении кредитными рисками и контроле инфляции.