Финансовая отчетность нефинансовых компаний США демонстрирует тревожные тенденции. Несмотря на то, что чистая прибыль за последний год увеличилась на 5.9%, по сравнению с двумя годами ранее (2 квартал 2024 к 2 кварталу 2022), она сократилась на 6.7%. Более того, если учитывать инфляцию, то рост составляет всего 3.3% в годовом выражении, а снижение за два года достигает 12.1%.
Эти данные идут вразрез с общепринятой медийной риторикой, которая утверждает, что нынешний подъем рынка обоснован и даже недостаточен, исходя из якобы впечатляющих финансовых результатов компаний и их «невероятных» перспектив. Однако, реальная картина показывает, что рынок находится в состоянии крайнего пузыря и переоцененности, подпитываемого завышенными ожиданиями.
Рассмотрим ключевые сектора экономики США, чтобы понять, как изменялась их прибыль за последнее время:
- Торговля (розничная и оптовая): рост на 11.4% за год и на 54.5% за два года.
- Медицинский сектор (фармацевтика и здравоохранение): увеличение на 39.6% за год и спад на 21.4% за два года.
- Потребительский сектор (товары и услуги): падение на 24.3% за год и на 2.8% за два года.
- Промышленность (обрабатывающие и производственно-технические услуги): рост на 7.1% за год и на 5.7% за два года.
- Сырьевой и коммунальный сектор (нефтегаз, металлургия, электроэнергетика): снижение на 13.1% за год и обвал на 52.1% за два года.
- Транспорт и связь: рост на 37.5% за год и лишь на 0.1% за два года.
- Технологии (производство оборудования и IT-услуги): рост на 14.8% за год и на 21.8% за два года.
Если исключить торговлю и технологический сектор, прибыль остальных компаний увеличилась лишь на 0.6% в годовом выражении, но за два года сократилась на значительные 22.6%. С учетом инфляции, реальные показатели показывают еще более удручающую картину: снижение на 1.9% за год и на 27% за два года.
Графические данные подтверждают, что в период с 2017 по 2019 год компании действительно демонстрировали рост прибыли, который резко ускорился в 2020-2021 годах. Однако, начиная с 2022 года, наблюдается устойчивое снижение финансовых показателей.
