За последние месяцы в структуре внешнеэкономических расчетов России наблюдается стремительное усиление роли рубля. В феврале 2025 года был зафиксирован исторический максимум: доля расчетов по импорту в рублях достигла 53,5% от общего объема ввоза товаров и услуг. Предыдущий рекорд был установлен всего месяцем ранее, в январе, — 51,1%.

Этот тренд имеет устойчивую динамику. В среднем за последние три месяца доля рублевых платежей по импорту составила 51,8%, за полугодие — 50,1%, а за год — 46,4%. Для сравнения: в 2023 году этот показатель составлял 29,9%, а в 2021 — лишь 28,2%. Таким образом, за два года произошло почти двукратное увеличение использования рубля во внешней торговле.

Оттеснение «недружественных» валют

Одновременно с ростом рублевых расчетов заметно сокращается доля валют стран, включённых в санкционные списки. В марте 2025 года расчеты в долларах США, евро и других «недружественных» валютах по импорту составили лишь 17,2%. В течение последних 12 месяцев средняя доля этих валют составила 20,6%, тогда как в 2023 году — 34,5%, а в 2021 — 67,6%.

Наблюдается и рост использования валют нейтральных стран — в первую очередь, юаня, дирхама, рупии и турецкой лиры. На март 2025 года их доля в импортных расчетах составила 29,3%, а за последний год — 33%. Это заметный рост по сравнению с 2021 годом, когда их доля не превышала 4,3%.

Снижение валютного спроса

Сокращение доли валютных операций имеет прямое влияние на валютный рынок. Если до начала специальной военной операции (СВО) на расчеты за импорт требовалось порядка $20–22 млрд ежемесячно, то в марте 2025 года эта сумма упала до $4,4 млрд. За первые два месяца 2025 года потребность в иностранной валюте для оплаты импорта составила $25,7 млрд, что значительно ниже аналогичных периодов 2024 ($36,9 млрд), 2023 ($41 млрд) и 2022 годов ($45,4 млрд).

Такое сокращение спроса на валюту на фоне сохраняющегося экспорта стало одной из причин укрепления курса рубля.

Сравнительный объем расчетов

В абсолютном выражении рублевые расчеты по импорту за полгода (с сентября 2024 по февраль 2025 года) составили $93,4 млрд. Для сравнения: в 2024 году за аналогичный период было зафиксировано $58 млрд, а в 2023 — $53,4 млрд. Расчеты в валютах недружественных стран сократились до $34,6 млрд, против $50,4 млрд в 2024 году и $93,2 млрд в 2023 году.

Это показывает не просто изменение пропорций, но и общее перераспределение в пользу рублевых и альтернативных валютных расчетов при одновременном снижении зависимости от «токсичных» валют.

Экспорт: рубль догоняет

Если по импорту доля рубля уже превысила 50%, то по экспорту она также демонстрирует уверенный рост. В марте 2025 года 43,7% всех экспортных операций были проведены в рублях. За последние три месяца доля составила 44,6%, за полгода — 44,4%, а за год — 42,7%. Это значительно выше показателей 2023 года (39,1%) и почти в три раза больше, чем в 2021 году (14,4%).

Расчеты за экспорт в валютах недружественных стран держатся на относительно стабильном уровне — около 17,6% за последние 12 месяцев. Это снижение по сравнению с 31,8% в 2023 году и 84,6% в 2021 году.

Валюты нейтральных стран занимают всё более значимую нишу: в марте 2025 года их доля в экспортных расчетах составила 40,1%, а за год — 39,7%. В 2021 году этот показатель не превышал 1,1%, что свидетельствует о глубинной перестройке внешнеторговых потоков.

Внешнеторговый профицит и валютные последствия

По итогам последних шести месяцев профицит внешней торговли составил $4,6 млрд в валютах недружественных стран и $24,2 млрд в валютах нейтральных стран. Такой перекос говорит о том, что выручка от экспорта всё чаще накапливается в юанях, рупиях и дирхамах, а не в долларах и евро.

Это создает определённые вызовы — в частности, по вопросу репатриации и ликвидности валют нейтральных стран. Однако в долгосрочной перспективе это снижает уязвимость внешнеэкономической деятельности России от возможных новых санкций и ограничений.

Стратегическая трансформация

Рост доли рубля во внешней торговле — это не только экономическая необходимость, вызванная внешним давлением, но и стратегический шаг к укреплению валютного суверенитета. Перевод расчетов в национальную валюту снижает риски заморозки активов, упрощает трансакции внутри дружественных и нейтральных партнерств и способствует укреплению доверия к рублю как расчетному инструменту.

Если тренд сохранится, в ближайшие годы можно ожидать окончательного вытеснения доллара и евро из большинства расчетов по внешнеэкономической деятельности России. Это приведет к качественно новой финансовой конфигурации, в которой роль национальной валюты будет сопоставима с главными мировыми расчетными инструментами в пределах своей зоны влияния.