В США наблюдается резкое замедление темпов роста цен, что привлекло внимание экономистов и аналитиков. Согласно последним данным, в июле индекс потребительских цен (ИПЦ) увеличился всего на 0,15% по сравнению с предыдущим месяцем, а базовый ИПЦ — на 0,17%. За последние три месяца среднемесячный рост цен составил лишь 0,03% для общего ИПЦ и 0,13% для базового, что указывает на значительное ослабление инфляционного давления. За семь месяцев 2024 года темпы инфляции снизились до 0,22% для общего индекса и 0,26% для базового, тогда как за аналогичный период прошлого года эти показатели составляли 0,28% и 0,35% соответственно.

Федеральная резервная система (ФРС) традиционно оценивает трехмесячную среднюю инфляцию, чтобы сгладить волатильность и лучше понять текущие экономические тенденции. В последние три месяца базовая инфляция составляет лишь 1,6% в годовом выражении. Эти данные могут послужить основанием для ФРС в принятии решения о снижении процентной ставки на следующем заседании, особенно в условиях ухудшения на рынке труда и снижения спроса.

Одним из факторов, способствующих замедлению инфляции, является ослабление потребительского спроса. При этом предложение, складские запасы и производственные издержки за последние три месяца существенно не изменились. Таким образом, снижение инфляции может быть связано именно с уменьшением покупательской активности.

Хотя годовая инфляция в целом остается на уровне 2,9%, а базовая инфляция — на уровне 3,2%, более краткосрочные данные показывают замедление темпов роста цен. За первые семь месяцев 2024 года инфляция остается в 1,5 раза выше средней нормы периода 2015-2019 годов, составляя 0,22% против 0,15% среднемесячного темпа. Базовая инфляция демонстрирует аналогичное расхождение.

Такой заметный спад инфляции в последние три месяца можно объяснить рядом факторов:

1. Транспортный сектор внес значительный отрицательный вклад в общую инфляцию, снижая её на 0,13 процентных пункта. Это связано с удешевлением авиаперелетов, бензина, а также новых и подержанных автомобилей.
2. Сферы медицины, образования, связи, ИТ и компьютерных технологий, а также одежда и обувь внесли минимальный вклад в инфляцию — всего 0,008 процентных пункта. Эти категории демонстрируют рост на уровне или ниже докризисных темпов, при этом их совокупный вес в структуре ИПЦ составляет около 22%.
3. Продукты питания, напитки и общепит, а также прочие товары и услуги растут вдвое выше долгосрочного тренда. Эти категории, имея совокупный вес свыше 17%, внесли 0,036 процентных пункта в среднемесячные темпы инфляции за последние три месяца.
4. Жилищный сектор, включая гостиницы и ЖКХ, демонстрирует рост на 25% выше нормы, формируя 0,124 процентных пункта инфляции.

На данный момент инфляция временно отступает на второй план, уступая место обсуждению экономического кризиса и возможных дефолтов.